機構(gòu)建議把握PPP主題投資機遇環(huán)保板塊或領(lǐng)軍
2015-06-19
消息股匯總：6月18日盤前提示十只股整體漲幅達1.55%
□本報記者劉夏村
近日，地方政府和各級財政部門陸續(xù)公布擬實施PPP項目名單，涵蓋交通、市政、醫(yī)療、環(huán)保等多個領(lǐng)域。市場機構(gòu)認為，目前PPP模式推廣加速，PPP可能成為新的重大主題機會的領(lǐng)域，其中環(huán)保板塊有望領(lǐng)軍PPP主題投資。
PPP加速推進
值得關(guān)注的是，近期，國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《關(guān)于在公共服務領(lǐng)域推廣政府和社會資本合作模式的指導意見》，要求在能源、交通運輸、水利、環(huán)境保護、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、科技、保障性安居工程、醫(yī)療、衛(wèi)生、養(yǎng)老、教育、文化等公共服務領(lǐng)域，廣泛采用政府和社會資本合作模式。
對此，國泰君安證券認為，各細分領(lǐng)域推廣PPP模式的政策陸續(xù)落地將是PPP主題后續(xù)的催化劑之一。此次國辦轉(zhuǎn)發(fā)PPP模式在公共服務領(lǐng)域推廣的文件，PPP模式的推廣將進一步加速。
除此之外，近期國辦發(fā)40號文《關(guān)于妥善解決地方政府融資平臺公司在建項目后續(xù)融資問題的意見》中明確要求在地方融資平臺在建項目的增量融資中優(yōu)先考慮PPP模式。財政部、交通部聯(lián)合發(fā)文《關(guān)于在收費公路領(lǐng)域推廣運用政府和社會資本合作模式》鼓勵社會資本通過PPP模式，參與收費公路投資、建設(shè)、運營和維護。河南省政府公開32個PPP項目，總投資額達到1330億。方正證券認為，PPP推進速度遠超想象。
財富證券認為，在過去的PPP模式中，政府信用和規(guī)則缺失是PPP項目失敗的主要原因，近期推出規(guī)范PPP市場行業(yè)準則，解決企業(yè)的顧慮，保障企業(yè)的收益率。財政部推的30個示范案例使得其他PPP項目有案例可遵循，并且財政部規(guī)定PPP項目合理的收益率為政府預算的8%-10%，這些突破性的政策就是被約束的潛在經(jīng)營性公共品需求得以釋放的先導信號。財富證券表示，有理由相信，隨著規(guī)則的不斷完善，相關(guān)法律的不斷健全，2015年也必將成為PPP模式踐行的爆發(fā)之年。
環(huán)保板塊或領(lǐng)軍
方正證券認為，PPP最有可能成為新的重大主題機會的領(lǐng)域，目前市場已有一定的認識和反應。方正證券表示，PPP具備中長期的投資機會，其核心邏輯主要有三點：其一，PPP為投融資體制的重大制度變遷，替代原有的融資平臺的功能；其二，PPP推出具備“天時地利人和”基礎(chǔ)環(huán)境，對于地方政府、私人部門、銀行均是有益的；其三，財政部PPP中心的成立、銀行業(yè)在準備相應的預案、財政性銀行低息長周期貸款、配合混改進程或者說引進民間資本的進程、可能的特許經(jīng)營法的出臺等，PPP后續(xù)催化劑不斷。
國泰君安證券[微博]認為，PPP主題投資重點把握兩條主線：一是已參與PPP項目的龍頭公司，二是我國PPP重點涉及領(lǐng)域的細分行業(yè)或區(qū)域龍頭。公用事業(yè)重點關(guān)注供水、供暖、供氣以及環(huán)保等，房地產(chǎn)重點關(guān)注保障房建設(shè)，建筑建材重點關(guān)注城市地下管網(wǎng)建設(shè)，交通運輸行業(yè)重點關(guān)注軌道交通領(lǐng)域，醫(yī)療行業(yè)重點關(guān)注醫(yī)療服務和養(yǎng)老服務設(shè)施領(lǐng)域，TMT行業(yè)重點關(guān)注智慧城市和在線教育領(lǐng)域，軍工行業(yè)重點關(guān)注軍工企業(yè)民品領(lǐng)域。
財富證券認為，在PPP模式之下，A股市場投資主要有三條主線。一是已參與成熟PPP項目、日常運營有穩(wěn)定現(xiàn)金流回報的龍頭公司，這類公司積累較多的經(jīng)驗，未來有望繼續(xù)通過PPP模式異地擴張，這些公司主要處在污水、垃圾處理行業(yè)，高速公路、供水供暖、城市軌道交通等行業(yè)。二是有一定后續(xù)運營收益，但無穩(wěn)定現(xiàn)金流，政府大力支持會采取創(chuàng)新措施對社會資本進行補償?shù)墓卜枕椖俊＿@類項目包括景觀園林規(guī)劃、勘察設(shè)計、智慧城市等工程。三是目前還沒有采用成熟PPP模式運作，但前景看好的幾個領(lǐng)域，分別是水利設(shè)施建設(shè)、軍民融合及軍工企業(yè)民品領(lǐng)域。
華泰證券認為，PPP投資將逐漸由“虛主題”向“實主題”過度，市場將尋找一些在PPP的運營模式下，推廣阻力孝盈利更加有保障、能夠給公司帶來業(yè)績貢獻的板塊進行投資。環(huán)保板塊將成為PPP模式的突破口，且在萬億PPP項目中環(huán)保領(lǐng)域是重要投資領(lǐng)域之一，再加之2015年環(huán)保板塊存在良好的投資機遇，因此環(huán)保板塊將領(lǐng)軍PPP主題投資。
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文章關(guān)鍵詞：交通運輸PPP
