交通運輸行業(yè)周報:中、高考結(jié)束,航空環(huán)比數(shù)據(jù)大幅走強
2015-06-24
行業(yè)展望
商務部發(fā)布“互聯(lián)網(wǎng)+流通”計劃、杭州跨境電商試驗區(qū)建立、電子商務法立法大綱完成起草,頂層設(shè)計逐步落地將繼續(xù)推動資本市場對物流板塊的熱情。
鐵路高鐵客運大幅增長,傳統(tǒng)貨運低迷,鐵路板塊的主要機會將來自鐵路現(xiàn)代物流轉(zhuǎn)型和鐵路資產(chǎn)證券化啟動。
繼續(xù)看好航空板塊2015全年表現(xiàn),行業(yè)一季度超預期得到印證,二季度淡季不淡,三季度是全年最大的旺季,供給不足將加劇。
航運干散貨和集裝箱運價壓力大,油輪運價改善明顯;國企改革及國家能源戰(zhàn)略將帶來航運板塊整體機會。
推薦組合
南方航空、鐵龍物流、廣深鐵路、歐浦鋼網(wǎng)、春秋航空、招商輪船
風險提示
航運供求關(guān)系依舊較弱,運價波動季節(jié)性強,但招商輪船的中長期推薦邏輯不變,建議逢低建倉。
美聯(lián)儲加息將導致人民幣被動貶值,美元負債成本提升,航空、航運公司利潤將受影響,但我們判斷美聯(lián)儲在一個季度內(nèi)加息的概率不大。
油價暴跌遠超市場預期,盡管當前市場對油價一致看跌,但油價的不可預知性依然需要高度關(guān)注。
飛機失事具有偶然性,一旦失事對航空公司影響較大。
厄爾尼諾和疾病將抑制客運需求,對航空和鐵路客運影響較大。
