江西贛粵高速公路股份有限公司
2015-03-17
2014年年度報告摘要
一 重要提示
1.1 本年度報告摘要來自年度報告全文，投資者欲了解詳細內容，應當仔細閱讀同時刊載于上海證券交易所網(wǎng)站等中國證監(jiān)會指定網(wǎng)站上的年度報告全文。
1.2 公司簡介
二 主要財務數(shù)據(jù)
相關公司股票走勢
信達地產(chǎn)7.64+0.070.92%粵高速Ａ5.18+0.030.58%中國石化6.26+0.020.32%贛粵高速4.94-0.04-0.80%和股東情況
2.1 公司主要財務數(shù)據(jù)
單位：元 幣種：人民幣
2.2 截止報告期末的股東總數(shù)、前十名股東、前十名流通股東（或無限售條件股東）持股情況表
單位: 股
2.3 公司與實際控制人之間的產(chǎn)權及控制關系的方框圖
三 管理層討論與分析
?。ㄒ唬┙?jīng)營情況說明
2014年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入40.81億元，較上年同期增加4.27%，主要為受九江長江二橋、長瀏高速的相繼通車影響，昌九、九景、昌銅路段車流量大幅增長致使通行服務收入增加；營業(yè)成本23.70億元，較上年同期增加9.45%，主要為本期會計估計變更及車流量增加，致使公司所屬各路段折舊有所增加。營業(yè)利潤7.84億元，較上年同期增長38.20%，主要為信達地產(chǎn)股權投資上期計提2.78億元資產(chǎn)減值損失，本期不存在減值跡象。歸屬于上市公司所有者的凈利潤為6.95億元，較上年同期增長6.40%，主要為通行服務收入增加及本期信達地產(chǎn)股權投資不存在減值跡象所致。截至2014年年末，公司總資產(chǎn)308.21億元，較年初增長9.61%；歸屬于上市公司所有者權益123.46億元，較年初增長8.04%。
面對復雜的市場環(huán)境，公司深入研究行業(yè)形勢與市場發(fā)展趨勢，切實防范風險，加強內部管理，積極提升公司的抗風險能力與盈利能力，順利完成了年度通行服務收入目標。同時，公司董事會審時度勢，及時終止發(fā)行原核準的第二期15億元公司債券，重新申請發(fā)行35億元公司債券并獲核準，并于8月成功發(fā)行兩期28億元，其中7年期利率為5.74%，10年期為6.09%，較基準利率下浮10%。公司還成功發(fā)行了5年期15億元定向工具。同時，為保障公司日常營運和項目建設資金，公司加強銀企合作，積極向銀行爭取優(yōu)惠貸款利率和信貸支持，2014年共獲得234.66億元銀行綜合授信額度，確保公司資金的有效預期供給。以上措施較好地解決了公司報告期內的資金需求。
報告期內，為進一步提高昌九高速公路通行能力和服務水平，在省交通運輸廳、省高速集團的政策扶持下，公司股東大會審議批準了昌九高速公路改擴建項目。公司還積極進行主營業(yè)務外的有益嘗試，實施完成了兩筆股權投資。公司完成對高速實業(yè)單方面增資，持股比例增至50%，并將其納入合并報表；公司出資180,503,033元參與國盛證券增資擴股，持股比例增為11.9357%。
?。ǘ┬袠I(yè)競爭格局和發(fā)展趨勢
1、高速公路行業(yè)的發(fā)展趨勢
2014年是全面深化交通運輸改革的關鍵之年。在整個行業(yè)發(fā)展相對困難的大環(huán)境下，我國高速公路行業(yè)“攻堅克難”，整個行業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展，2014年新增高速公路里程7450公里，我國高速公路總里程已超過11萬公里。
中央經(jīng)濟工作會議作出了我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)的重大判斷，作為經(jīng)濟社會發(fā)展的基礎性服務行業(yè)，高速公路行業(yè)在新常態(tài)下也呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢。從發(fā)展速度來說，在經(jīng)濟增速轉入中高速增長后，高速公路行業(yè)也在向中高速增長轉變，高速公路投資高增長的勢頭也將逐步趨緩。從發(fā)展要素上來看，新常態(tài)下各種風險逐步顯現(xiàn)，資金、土地、資源、環(huán)境等剛性約束進一步增強，建設成本快速增長，資金籌措難度加大，企業(yè)債務風險增加，高速公路行業(yè)可持續(xù)發(fā)展面臨嚴峻挑戰(zhàn)。從發(fā)展環(huán)境來看，隨著經(jīng)濟和社會發(fā)展，高速公路收費政策正面臨越來越大壓力，部分省市也調整了收費政策，但預計行業(yè)發(fā)展政策的總體方向在一定時期內將不會發(fā)生重大改變。展望未來，我國高速公路今后若干年的發(fā)展，從規(guī)模上和速度將趨于穩(wěn)定，高速公路網(wǎng)將更加科學、完善。
2、公司面臨的競爭格局
截至2014年底，江西省高速公路通車里程達到4,515公里，全年新增高速公路180公里，新增的高速公路并未對公司所轄路段帶來交通分流。近年來，江西省為了完善路網(wǎng)結構布局，加快了國家干線高速公路和地方加密高速公路建設，江西省高速公路通車里程6,000公里的目標將有望在2016年底提前實現(xiàn)，屆時新建設的高速公路將可能會分流公司所屬部分路段的車流量。鐵路競爭方面，2014年底江西省鐵路營運里程達到3,734公里，年內新增的滬昆客專杭南長段對公司所屬路段未構成明顯分流影響。
?。ㄈ┕景l(fā)展戰(zhàn)略
隨著我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，高速公路行業(yè)發(fā)展也具有新常態(tài)下經(jīng)濟發(fā)展步入中高速增長的一般特征。新常態(tài)伴隨著新矛盾，也蘊含著新機遇。公司未來發(fā)展既有新常態(tài)下企業(yè)發(fā)展的一般特征，也有自身發(fā)展的新特點。一是在主業(yè)經(jīng)營上，較長時期內，通行服務收入仍將是公司最大的主業(yè)板塊和利潤來源。但受路網(wǎng)格局變化、收費優(yōu)惠政策等諸多因素影響，各路段通行服務收入自然增長乏力；二是未來幾年受折舊費用、財務費用因素影響，公司之前高增長、高利潤的發(fā)展態(tài)勢將面臨較大挑戰(zhàn)。三是在融資建設上，多年來，公司取得了較好的融資工作成效，但受宏觀經(jīng)濟、信貸政策、行業(yè)狀況和公司盈利狀況等因素影響，公司融資將面臨較大的不確定性。
認識新常態(tài)，適應新常態(tài)，是公司當前和今后一段時期發(fā)展的基本前提。面對新形勢，公司將主動適應經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，深化企業(yè)改革，繼續(xù)完善和提升自身管理水平，促進企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展：一是在穩(wěn)固和深化主業(yè)的基礎上，憑借公司多年來在高速公路建設和經(jīng)營管理領域積累的專業(yè)技能和經(jīng)驗，發(fā)揮自身優(yōu)勢，通過輸出建設管理和營運管理方面的經(jīng)驗，探索新的業(yè)態(tài)模式，實現(xiàn)新的利潤增長點。二是以市場為導向，穩(wěn)步推進公司業(yè)務結構轉型升級，在繼續(xù)做強做優(yōu)收費管理、服務區(qū)管理和油品經(jīng)營等現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基礎上，研究關注現(xiàn)代物流、金融投資、養(yǎng)老地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)，為新一輪戰(zhàn)略的升級打下堅實基礎。
（四）經(jīng)營計劃
2015年公司的工作目標和重點包括：
1、經(jīng)營目標：基于對經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營條件的合理分析與預期，預計2015年公司通行服務收入的目標為27.63億元，經(jīng)營成本及管理費用（不含折舊及攤銷）控制在6.5億元左右。
2、路產(chǎn)運營管理：全方位地做好服務營銷和客戶維護工作，完成硬件設施、軟件應用、服務品質和服務品牌等優(yōu)化升級；與鄰省高速公路管理單位聯(lián)合；與沿線政府部門對接，最大限度保持主營業(yè)務穩(wěn)定增長。以迎國檢為契機；進行路容路貌整治，形成整齊規(guī)范、美觀舒適的外觀形象；深入推進公司通行服務品牌創(chuàng)建工作，對具有鮮明特色的品牌“幸福昌銅”、“金廬陵”、“驛家人”等進行整合、提升，打造享譽全國的高速服務品牌。
3、工程建設管理：積極推動昌九四改八工程前期工作，依法組織招投標，年內完成新建幅30%土石方及涵洞構造物；要全力統(tǒng)籌好在建項目，確保實現(xiàn)上半年昌九改擴建通遠試驗段、昌樟改擴建項目竣工，昌泰、溫厚技改項目完工，以全新的形象迎接國檢。
4、融資管理：繼續(xù)堅持“中長期主導、短期作輔助”的融資方針，統(tǒng)籌安排長中短期債務銜接，進一步優(yōu)化債務結構，降低財務風險。
5、資產(chǎn)業(yè)務管理：以市場為導向，樹立強烈的機遇意識、創(chuàng)新意識和市場競爭意識，整固輔業(yè)板塊，最大限度提高對母公司的利潤貢獻率，推動贛粵高速持續(xù)健康發(fā)展。整合重組部分子公司股權，將持有的工程公司、嘉和公司股權與高速集團持有的國盛證券股權進行置換，增加對國盛證券的持股比例；進一步創(chuàng)新經(jīng)營思路，加大與中石化的戰(zhàn)略合作，適時建設加油加氣一體站，做強做優(yōu)服務區(qū)，探索新能源業(yè)務。
四 涉及財務報告的相關事項
4.1 與上年度財務報告相比，會計政策、會計估計發(fā)生變化的，公司應當說明情況、原因及其影響。
1、主要會計政策變更
會計政策變更的內容和原因：財政部于2014年修訂和新頒布了《企業(yè)會計準則第2號—長期股權投資》等八項企業(yè)會計準則，除《企業(yè)會計準則第37號—金融工具列報》從2014年度及以后期間實施外，其他準則從2014年7月1日起在執(zhí)行企業(yè)會計準則的企業(yè)實施。本公司根據(jù)準則規(guī)定重新厘定了相關會計政策，并采用追溯調整法，對2014年度比較財務報表進行重述。
根據(jù)修訂后的《企業(yè)會計準則第2號—長期股權投資》規(guī)定，本公司將不具有控制、共同控制、重大影響且沒有公開活躍市場報價的權益投資調至可供出售金融資產(chǎn)核算，并采用成本法計量；根據(jù)修訂后的《企業(yè)會計準則第30號—財務報表列報》規(guī)定，本公司將資本公積中以后可重分類進損益的其他綜合收益調出至其他綜合收益單獨列報。上述會計政策變更，影響比較財務報表相關項目如下表：
本次會計政策變更，僅對上述財務報表項目列示產(chǎn)生影響，對公司2013年末和2012年末資產(chǎn)總額、負債總額、凈資產(chǎn)以及2013年度和2012年度凈利潤未產(chǎn)生影響。
2、主要會計估計變更
會計估計變更的原因及內容：為了降低經(jīng)營剩余收費期內的預測車流量與實際車流量的差異，以確保公路資產(chǎn)的折舊在剩余收費期滿后足額計提。公司每三年委托獨立的專業(yè)交通研究機構進行路況及交通量調查，并以此為依據(jù)對前次的預測車流量進行調整，根據(jù)重新預測的總車流量相應調整以后年度每單位車流量應計提的折舊額。
會計估計變更審批程序: 2014年8月19日，公司第五屆董事會第十三次會議審批通過了《關于會計估計變更的議案》。
會計估計變更影響：本報告期內依據(jù)2014年中交第二公路勘察設計研究院有限公司出具的《江西贛粵高速公路股份有限公司經(jīng)營公路交通量分析及預測報告》確定的預測車流量，重新計算了昌九、昌樟（含昌傅段）、昌泰、溫厚、彭湖、九景及昌銅（含昌奉、奉銅）高速公路單位車流量折舊額并自2014年4月1日開始按新確定的單位車流量折舊額核算公司公路資產(chǎn)折舊。本次預測總車流量較上次預測總車流量變化較大，導致單位車流量折舊額增加。本次會計估計變更影響2014年4-12月合并會計報表項目及影響金額如下：
受影響的報表項目 影響金額（單位元）
累計折舊增加 94,757,886.70
營業(yè)成本增加 94,757,886.70
所得稅費用減少 16,523,558.79
合并凈利潤減少 78,234,327.91
歸屬于母公司所有者的凈利潤減少 66,174,344.78
4.2 報告期內發(fā)生重大會計差錯更正需追溯重述的，公司應當說明情況、更正金額、原因及其影響。
不適用。
4.3 與上年度財務報告相比，對財務報表合并范圍發(fā)生變化的，公司應當作出具體說明。
注1：本公司的子公司江西昌泰高速公路有限責任公司于2013年12月對井岡山市景泰酒店管理有限責任公司進行增資2,000萬元，增資后，江西昌泰高速公路有限責任公司持有井岡山市景泰酒店管理有限責任公司的股權比例由48.89%增至56.19%，江西昌泰高速公路有限責任公司于2014年1月1日取得該公司的控制權（2014年1月6日辦理工商變更登記），故將其納入合并報表范圍。
注2：根據(jù)江西高速實業(yè)開發(fā)有限公司（以下簡稱“高速實業(yè)”）的股東會決議，本公司與江西高管實業(yè)發(fā)展公司簽訂股權轉讓協(xié)議，江西高管實業(yè)發(fā)展公司將持有高速實業(yè)的8%股權轉讓給本公司，轉讓后本公司持有高速實業(yè)48%的股權。2014年5月本公司以貨幣資金387.09萬元對高速實業(yè)進行增資，增資后本公司持股50%。根據(jù)高速實業(yè)修改后的章程規(guī)定，本公司在高速實業(yè)董事會權力機構占一半以上的成員任命權及可直接任命高速實業(yè)關鍵管理人員（總經(jīng)理），本公司于2014年10月1日取得高速實業(yè)的控制權，故將其納入合并報表范圍。
注3：本公司的子公司江西省嘉和工程咨詢監(jiān)理有限公司與北京特希達科技有限公司簽訂《股權轉讓協(xié)議》，江西省嘉和工程咨詢監(jiān)理有限公司收購其持有江西嘉特信工程技術有限公司的55%股權，收購后，江西省嘉和工程咨詢監(jiān)理有限公司持有該公司100%股權。江西省嘉和工程咨詢監(jiān)理有限公司于2014年12月31日（股權工商變更登記日為：2014年12月26日）取得該公司的控制權，故將其納入合并報表范圍。
4.4 大信會計師事務所(特殊普通合伙)為本公司出具了標準無保留意見的審計報告。來源上海證券報)
