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粵高速加速推進(jìn)國(guó)企改革

2015-08-29　

        本報(bào)記者常仙鶴

        粵高速27日晚間發(fā)布重大資產(chǎn)重組草案，公司擬發(fā)行股份購(gòu)買佛開公司25%股權(quán)、廣珠交通100%股權(quán)，支付現(xiàn)金購(gòu)買建設(shè)公司購(gòu)買其持有的對(duì)廣珠東公司的債權(quán)。

        公告顯示，本次擬購(gòu)買的資產(chǎn)總估值為43.73億元。其中，佛開公司25%股權(quán)估值為10.65億元，廣珠交通100%股權(quán)估值為23.20億元，建設(shè)公司對(duì)廣珠東公司的債權(quán)按成本法確認(rèn)評(píng)估值為9.88億元。

        做強(qiáng)做大主業(yè)

        事實(shí)上，本次重組擬注入的主要資產(chǎn)為佛開公司25%股權(quán)、廣珠交通100%股權(quán)，兩者相對(duì)應(yīng)的是旗下的佛開高速及廣珠東高速公路路產(chǎn)?；浉咚俦硎?，交易完成后公司將100%持有佛開公司股權(quán)，且控股廣珠東公司，運(yùn)營(yíng)高速公路權(quán)益里程達(dá)到273.00公里，比交易前的217.19公里增長(zhǎng)25.70%，有利于公司做強(qiáng)做大高速公路主業(yè)。

        根據(jù)草案中的上市公司備考報(bào)表數(shù)據(jù)顯示（已考慮募集配套資金的影響），本次交易完成后上市公司資產(chǎn)、收入和歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)均有較大提升，每股收益有所增厚，交易完成后將有利于提升上市公司的持續(xù)盈利能力。

        此外，為提高本次交易的整合績(jī)效，提振投資者信心，粵高速在交易過程中設(shè)置了業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償安排。根據(jù)盈利預(yù)測(cè)，佛開公司2015年度、2016年度、2017年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)分別為1.92億元、2.41億元、2.57億元；廣珠交通2015年度、2016年度、2017年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)分別為1.98億元、2.27億元、2.63億元?；谟A(yù)測(cè)的基礎(chǔ)粵高速分別和省高速、建設(shè)公司簽署了《盈利補(bǔ)償協(xié)議》，兩者分別對(duì)佛開公司、廣珠交通交易完成當(dāng)年及其后連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的利潤(rùn)水平做出承諾。

        引入戰(zhàn)投布局多元化

        值得注意的是，粵高速擬同時(shí)募集配套資金16.5億元，以引進(jìn)復(fù)星集團(tuán)設(shè)立的亞東復(fù)星亞聯(lián)、保利地產(chǎn)設(shè)立的西藏贏悅以及廣發(fā)證券作為戰(zhàn)略投資者。據(jù)悉，亞東復(fù)星亞聯(lián)是復(fù)星集團(tuán)專為參與本次交易而設(shè)立的公司，根據(jù)草案內(nèi)容顯示，交易完成后亞東復(fù)星亞聯(lián)將有權(quán)向粵高速董事會(huì)推薦至少一名董事，且該名董事經(jīng)粵高速董事會(huì)審議通過后，將會(huì)進(jìn)入粵高速戰(zhàn)略委員會(huì)和薪酬與考核委員會(huì)。

        粵高速表示，公司擬引入的戰(zhàn)略投資者分別具有全球深度的多元化投資能力、專業(yè)領(lǐng)域的投資建設(shè)經(jīng)營(yíng)能力、以及豐富的資本市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力，可以協(xié)助公司充分挖掘本產(chǎn)業(yè)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，加快實(shí)現(xiàn)公司的多元化發(fā)展戰(zhàn)略。

        業(yè)內(nèi)人士分析稱，通過引入復(fù)星及保利戰(zhàn)略投資者，將加快公司未來在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高速沿線土地開發(fā)及海外基建等多元化布局。

        加快推進(jìn)國(guó)企改制

        目前，盡管中央層面國(guó)企改革系列方案仍未出臺(tái)，但地方層面的國(guó)企改革進(jìn)程呈現(xiàn)加速趨勢(shì)。在國(guó)企改革的浪潮中，廣東一直走在全國(guó)前列，更有望成為全國(guó)國(guó)企“混改”的領(lǐng)頭羊。

        粵高速作為廣東國(guó)企改革的一個(gè)典型案例，一方面通過增資擴(kuò)股、收購(gòu)資產(chǎn)將控股股東旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到上市公司，另一方面通過定增引入戰(zhàn)略投資者，拉開了上市公司混合所有制改革的序幕。

        有分析人士表示，今年下半年一系列國(guó)企改革方案有望陸續(xù)推出，國(guó)企改革有望進(jìn)入新一輪全面加速期，全國(guó)范圍內(nèi)的國(guó)資證券化進(jìn)程有望加快。粵高速作為廣交集團(tuán)在A股的唯一上市平臺(tái)，改革預(yù)期強(qiáng)烈，本次重大資產(chǎn)重組將加速推進(jìn)公司乃至廣交集團(tuán)的國(guó)企改革步伐，未來不排除仍將有集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司以提高廣交集團(tuán)總體資產(chǎn)證券化率。

        (原標(biāo)題：粵高速加速推進(jìn)國(guó)企改革)

        本文來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

        

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