針對去年以來個別地方國有企業(yè)發(fā)生債券違約，引發(fā)金融市場波動的問題，國務(wù)院國資委給出解決方案。
近日，國務(wù)院國資委印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)地方國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險管控工作的指導(dǎo)意見》，指導(dǎo)地方國資委進(jìn)一步加強(qiáng)國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險管控工作，有效防范化解企業(yè)重大債務(wù)風(fēng)險，堅決守住不引發(fā)區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。
要求依法處置債券違約風(fēng)險，嚴(yán)禁惡意逃廢債行為。
“一企一策”確定管控目標(biāo)
《指導(dǎo)意見》提出，各地方國資委對高負(fù)債企業(yè)實施負(fù)債規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率雙約束，“一企一策”確定管控目標(biāo)，指導(dǎo)企業(yè)通過控投資、壓負(fù)債、增積累、引戰(zhàn)投、債轉(zhuǎn)股等方式多措并舉降杠桿減負(fù)債。督促指導(dǎo)企業(yè)根據(jù)財務(wù)承受能力科學(xué)確定投資規(guī)模，從源頭上防范債務(wù)風(fēng)險。
加強(qiáng)對企業(yè)隱性債務(wù)的管控，嚴(yán)控資產(chǎn)出表、表外融資等行為，指導(dǎo)企業(yè)合理使用權(quán)益類融資工具，對永續(xù)債券、永續(xù)保險、永續(xù)信托等權(quán)益類永續(xù)債和并表基金產(chǎn)品余額占凈資產(chǎn)的比例進(jìn)行限制，嚴(yán)格對外擔(dān)保管理，對有產(chǎn)權(quán)關(guān)系的企業(yè)按股比提供擔(dān)保，原則上不對無產(chǎn)權(quán)關(guān)系的企業(yè)提供擔(dān)保，嚴(yán)控企業(yè)相互擔(dān)保等捆綁式融資行為，防止債務(wù)風(fēng)險交叉?zhèn)鲗?dǎo)。
規(guī)范平臺公司重大項目的投融資管理，嚴(yán)控缺乏交易實質(zhì)的變相融資行為。
探索實施債券發(fā)行年度計劃管理
《指導(dǎo)意見》指出，各地方國資委要探索實施債券發(fā)行年度計劃管理，嚴(yán)格審核納入債務(wù)風(fēng)險重點管控范圍企業(yè)的發(fā)行方案。對納入債務(wù)風(fēng)險重點管控范圍的企業(yè)實行比例限制。
將企業(yè)發(fā)債品種、規(guī)模、期限、用途、還款等關(guān)鍵信息納入債務(wù)風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警機(jī)制并實施滾動監(jiān)測，重點關(guān)注信用評級低、集中到期債券規(guī)模大、現(xiàn)金流緊張、經(jīng)營嚴(yán)重虧損企業(yè)的債券違約風(fēng)險，督促指導(dǎo)企業(yè)提前做好兌付資金接續(xù)安排。
對于按期兌付確有困難的，各地方國資委要指導(dǎo)企業(yè)提前與債券持有人溝通確定處置方案，通過債券展期、置換等方式主動化解風(fēng)險，也可借鑒央企信用保障基金模式。
督促企業(yè)依法合規(guī)履行破產(chǎn)程序
對于已經(jīng)發(fā)生債券違約的，各地方國資委要及時報告本級人民政府，在地方政府的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，切實履行屬地責(zé)任，指導(dǎo)違約企業(yè)按照市場化、法治化、國際化原則妥善做好風(fēng)險處置。
通過盤活土地、出售股權(quán)等方式補(bǔ)充資金，積極主動與各方債權(quán)人溝通協(xié)調(diào)，努力達(dá)成和解方案，同時要努力挽回市場信心，防止發(fā)生風(fēng)險踩踏和外溢。
對于已無力化解風(fēng)險、確需破產(chǎn)的，要督促企業(yè)依法合規(guī)履行破產(chǎn)程序，強(qiáng)化信息披露管理，及時、準(zhǔn)確披露股東或?qū)嶋H控制人變更、資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)、新增大額債務(wù)等重大事項，保障債權(quán)人、投資人合法利益。
加強(qiáng)地方國有企業(yè)債務(wù)融資資金用途管控
各地方國資委要加強(qiáng)地方國有企業(yè)債務(wù)融資資金用途管控，督促企業(yè)將籌集的資金及時高效投放到戰(zhàn)略安全、產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)、國計民生、公共服務(wù)等關(guān)鍵領(lǐng)域和重要行業(yè)。
原則上要確保投資項目的回報率高于資金成本，切實發(fā)揮資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的功能作用。
督促企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行國家金融監(jiān)管政策，按照融資協(xié)議約定的用途安排資金，突出主業(yè)、聚焦實業(yè)，嚴(yán)禁過度融資形成資金無效淤積，嚴(yán)禁資金空轉(zhuǎn)、脫實向虛，嚴(yán)禁挪用資金、違規(guī)套利。
探索對企業(yè)重大資金支出開展動態(tài)監(jiān)控，有效防范資金使用風(fēng)險。
建設(shè)地方國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險管控長效機(jī)制
《指導(dǎo)意見》要求，各地方國資委要立足地方國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險管控長效機(jī)制建設(shè)，督促指導(dǎo)企業(yè)通過全面深化改革破解風(fēng)險難題。
通過加強(qiáng)“兩金”管控、虧損企業(yè)治理、低效無效資產(chǎn)處置、非主業(yè)非優(yōu)勢企業(yè)（業(yè)務(wù)）剝離等措施，提高企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和運(yùn)行效率。
嚴(yán)控低毛利貿(mào)易、金融衍生、PPP等高風(fēng)險業(yè)務(wù)，嚴(yán)禁融資性貿(mào)易和“空轉(zhuǎn)”“走單”等虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)，管住生產(chǎn)經(jīng)營重大風(fēng)險點。
加快推進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，加速數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化轉(zhuǎn)型升級，加快發(fā)展新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)，不斷增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力、市場核心競爭力和抗風(fēng)險能力。
各環(huán)節(jié)綜合施策發(fā)揮監(jiān)管合力
《指導(dǎo)意見》表示，各地方國資委要把加強(qiáng)地方國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險管控作為一項系統(tǒng)性工程，從投資規(guī)劃、財務(wù)監(jiān)管、考核分配、資本預(yù)算、產(chǎn)權(quán)管理、內(nèi)控管理、監(jiān)督追責(zé)和干部任免等國資監(jiān)管的各個環(huán)節(jié)綜合施策，完善監(jiān)管體系，發(fā)揮監(jiān)管合力，筑牢風(fēng)險底線。
加強(qiáng)與當(dāng)?shù)厝嗣胥y行分支機(jī)構(gòu)和證監(jiān)局等部門的合作，推動債務(wù)風(fēng)險信息共享，共同預(yù)警防范企業(yè)重大債務(wù)風(fēng)險。國務(wù)院國資委將按照推動構(gòu)建國資監(jiān)管大格局的要求，督促指導(dǎo)地方加強(qiáng)地方國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險管控，加快建立工作聯(lián)系機(jī)制、日常監(jiān)測機(jī)制、風(fēng)險評估指導(dǎo)機(jī)制和重大風(fēng)險報告機(jī)制。
